中虹股票财经网:浪潮信息(000977)服务器龙头持续崛起

　　【编者按】 本陈诉导读：

　　我们以为公司的进展远景凌驾市场预期，办事器龙头职位安定，同时，AI 也是办事器市场一块庞大的增量，毛利率存在恒久提拔空间。

　　投资要点：

　　初次覆“增持”评级评级，目的价62.86元。估计公司2019-2021年业务收进别离为531.87、639.83、737.93 亿元，回母净利润别离为9.39、14.35、17.52 亿元，EPS 别离为0.73、1.11、1.36 元。综合思量PE、PS 估值法，目的价62.86 元，初次笼罩赐与“增持”评级。

　　信息化到智能化，办事器市场需求发作。跟着新技能的鼓起，环球数据量、流量以可不雅的速率增加，办事器的需求也是以被鞭策上升。BAT 巨子连续投进数据中央的建立，以求到达范围效应;AI 市场的盘算需求发作也给公司带来更多时机。海潮也在AI 盘算端有着富厚的结构，现在海内各项市占率第一，将来有看快速增加。

　　表里兼施，构建海潮行业上风。海潮的JDM 贸易模式，节流了没必要要的步调，低落了出产本钱，进步了出产服从，越发切合客户的需求。面临一般代工场，海潮在多节点办事器的研发上有着不成替换的上风，使其产物与互联网巨子公司越发匹配。

　　公司谋划服从安定，毛利率稳中有升。因为JDM 的特别性，公司的上游本钱颠簸可和时转移到卑鄙客户，因此公司的毛利率较为稳固。跟着公司在人工智能市场连续发力，毛利率程度有看连续提拔。公司比年来贩卖用度状态操纵精良，继承加年夜研发投进，以富厚产物线，连结竞争力。

　　风险提醒：办事器行业竞争加重，卑鄙互联网巨子资源开支不及预期