科创板50ETF 公募基金下一个爆款赛道猜想

【编者按】科创板50ETF是最近基金公司最关注的热门产品之一。

7月15日，证监会网站显示，易方达、华夏、华泰柏瑞、工银瑞信等四家基金公司已上报科创板50ETF及联接基金募集申请。

业内人士指，很多基金公司都希望推出科创板ETF产品，而投资者对该产品的认购热情预计也会很高。

争夺科创板50ETF

科创板50ETF是基金公司争抢的热门产品。

一家基金公司产品部人士向记者表示，由于科创板ETF是未来主流的宽基ETF产品，所以各家基金公司都非常关注这个产品。

上证科创板50成分指数将于7月22日发布，它由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成，反映最具市场代表性的科创企业的整体表现。

有消息指，最近几个月各家基金公司对首批科创板50ETF的争抢相当激烈。

6月19日，上证科创板50成份指数编制方案出台，有业内人士透露，当时有20多家公司争夺授权，最终易方达、华夏、华泰柏瑞、工银瑞信等四家基金公司胜出，拿到了首批推出科创板50ETF的申报。

事实上，对于宽基ETF来说，讲究的就是先发优势，规模领先的ETF往往都较早就已进入市场，凭借先发优势，逐渐建立其成熟的运营管理团队和销售推广体系。比如上证50ETF，规模前三的产品规模占比达到了99%。

最新宽基领域科创板50ETF，无疑是一块人人都想争夺的“肥肉”。

据悉，拿下科创板50ETF并不容易，基金公司要在被动投资领域具有丰富运作和管理经验，且具有一定规模，而旗下有上证50、沪深300等大型宽基产品是入围的必要条件。此外，对公司权益基金管理规模、风险控制等也有相应要求。

从首批入选名单来看，易方达和华夏两家基金公司总规模位居行业前列，旗下股票型ETF规模也同样领先，而在科创板的投资经验上，这两家基金公司也布局发行了科创主题基金。

而另外两家基金公司在ETF上的实力也不弱。

公开信息显示，截至6月末，工银瑞信今年已发行6只指数产品，募集总规模达98亿元，居同业前五。公司指数型基金(概念类)规模达475亿元，其中非货币型ETF规模逾百亿，均处于行业领先水平，且持续位居银行基金系首位。

而华泰柏瑞基金于2006年开始发展ETF业务，是业内首批发行ETF的基金管理公司之一。2012年，公司成功推出了业内首只跨市场ETF产品——华泰柏瑞沪深300ETF.2019年12月，以华泰柏瑞沪深300ETF为标的的上交所沪深300ETF期权上市交易，目前已成为场内最活跃的期权品种之一。

不过，也并不是说后发跟进者就没有机会。

有消息指，近期又有多家基金公司也拿到了科创板50ETF的授权。

有望成爆款

业内认为，科创板50ETF有望成为爆款产品，规模或达百亿。

“科创板50这个指数，它包含了科创板里面相对市值较大、质地较好的公司，它的表现值得期待，所以很多基金公司可能都比较愿意推出这样一个ETF产品，而投资者对它的认购热情应该也会比较高。”前海开源基金首席经济学家杨德龙认为。

格上财富高级宏观分析师张婷认为，科创板最大的特点是所属的行业都是高新技术领域的，未来的潜在的收益空间较大，科创板ETF作为首批发行的产品，受关注程度会相应较高。

事实上，科创板自去年成立以来业绩相当不错。

华夏科技创新、华夏复兴基金经理周克平指出，从2019年三季度到2020年一季度，科创板公司的营收和净利润的增速显著好于其他板块，表现出明显的成长优势。2019年三季度到2020年一季度，科创板公司累计营收增速分别是14%、13%和-9%；在净利润上，科创板公司在2019年三季度到2020年一季度累计净利润增速分别是43%、26%和21%。科创板因为有很多代表新经济、新的业务模式和需求旺盛的硬科技的公司，所以在疫情冲击下都表现出了极强的韧性。

而据工银瑞信指数投资中心总经理章赟介绍，今年延续了去年下半年开始的成长风格。从长期来看，未来在科技周期下，以科技创新为主题的投资仍值得关注。

“对于了解并想投资于科创板的客户，可以关注科创板50指数，通过相关产品来实现投资科创板50家优质上市公司的目的，通过指数的分散化功能可以一定程度降低投资科创板的潜在波动。”章赟说。

华泰柏瑞指数投资部总监、华泰柏瑞上证科创板50成份ETF拟任基金经理柳军表示，投资科技创新企业具有高度的不确定性和不可预测性，分散化组合投资是较为可行的投资方式。科创板50指数在指数编制方面做了与传统宽基指数不同的设计安排，成份股的调整频率由通常的半年调整一次改为季度调整一次，这也是为了适应科技创新企业的特点和科创板初期市场特征，在指数层面能够针对市场变化及时作出调整，增强指数对科创板的代表性。

柳军认为，未来跟踪科创板50指数的ETF产品推出后，将成为继上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和创业板ETF之后，A股市场最重要的代表性指数ETF之一，也将大幅降低投资者参与科创板投资的门槛。

目前个人投资者参与科创板股票需要满足50万资金和2年投资经验的条件，而科创板ETF的推出丰富了投资者参与科创板的投资工具。

“此外，科创板ETF也将接轨科创板的制度安排，ETF涨跌幅也将相应调整为20%，大大增强了ETF的可交易性和流动性。”柳军说。

数据显示，7月16日，成立一周年的科创板的总市值为25900亿元，占全部A股的3.45%，科创板是一只备受投资人追捧的“当红炸子鸡”。

不过，发展科创板50ETF同样面临风险。

“现在科创板的估值偏高，发行基金建仓成本会比较高。”杨德龙说，不过，从发行到建仓还有几个月的时间，到时候是不是有一个比较好的建仓时点，还要看基金经理的判断。

至今可参与科创板投资的科创板主题基金已发展至56只，不过，相对于科创主题基金，对于投资者来说，科创板50ETF具有突出的独特优势。

比如，科创主题基金是主动型权益基金，相对费率高，而且只需要80%仓位投资于科技类股票，不一定投资于科创板；而科创板50ETF是被动型基金，费率低，核心资产在科创板股票里面。