世华新材冲刺科创板

　　【编者按】克日，上交所受理了姑苏世华新质料科技股分有限公司(简称“世华新材”)的科创板上市申请。世华新材是一家从事功效性质料研发、出产及贩卖的高新技能企业，具有功效性质料的焦点计划合成本领，专注于为客户供给定制化功效性质料。现在，公司产物已遍及利用于苹果公司、三星公司等多家着名消耗电子品牌产物，并与其财产链企业创建了恒久稳固的互助干系。本次上市公司拟募资8.04亿元，华泰团结证券为公司保荐机构。

　　冲破3M等国际公司把持

　　招股书先容，世华新材是一家专注于功效性质料研发的高科技企业。颠末十余年积存，公司焦点技能和出产工艺不停沉淀，把握了包罗高份子聚合物聚合与接枝改性技能、涂层配方及质料布局计划技能、周密涂布技能在内的多项要害技能。

　　世华新材表现，凭据产物功效、利用场景差别，公司产物重要包罗周密制程利用质料、电子复合功效质料和光电表现模组质料。

　　跟着公司进进新的功效性质料范畴，公司各项产物的营收占比比年来产生变革，周密制程利用质料的营收比重从2017年的75.62%降落至2019年的50.58%，电子复合质料的营收占比从2017年的23.67%上升至2019年的38.79%。2017年，公司研发出利用于TFT-LCD表现模组的制程质料，2019年研发出满意OLED模组需求的表现模组导电、导热、防震缓冲质料，并乐成利用于三星公司产物，光电表现模组质料的营收占比因此从2017年0.71%的上升至2019年的10.63%。

　　世华新材表现，现在，公司产物进进了曾由3M等国际公司把持的高端电子复合功效质料范畴，产物利用于苹果、三星等浩繁着名品牌，并与其供给链企业创建了精良的互助干系，积存了迈锐团体、领益智造、新普团体、久威国际、业成光电等客户资本。从行业竞争格式的角度来看，公司作为海内功效性质料的引领者，具有焦点研发本领与焦点技能，在消耗电子范畴具有较为紧张的市园地位与较强的竞争力。

　　停止招股书签订日，世华新材共获得专利44项，此中发现专利14项、有用新型专利30项。停止2019年12月31日，公司研发职员合计46人，占员工总数17.90%。

　　2017年至2019年，世华新材研发投进别离为962.23万元、1568.55万元、1621.63万元，占当期业务收进比重别离为4.12%、6.12%、6.73%，团体呈上升趋向，

　　事迹存下滑风险

　　2017年至2019年，世华新材的业务收进别离为2.34亿元、2.57亿元、2.41亿元，净利润别离为9325.76万元、5473.73万元、8158.42万元，扣除非常常性损益后的净利润别离为8743.73万元、8368.95万元、7340.19万元，陈诉期内公司事迹呈现了肯定水平的下滑。

　　公司的毛利率也呈现肯定下滑。2017年至2019年，公司毛利率别离为61.82%、60.17%、59.32%，处于相对较高程度。公司表现，将来跟着偕行业企业数目的增多及范围的扩大，市场竞争将日益猛烈，行业的供求干系将大概产生变革，致使行业团体利润率程度有降落风险。在可比公司方面，世华新材表现电子质料营业竞争敌手包罗3M、Nitto、Tesa等行业龙头公司，别的与海内斯迪克、方邦科技等也均属于新质料厂商。

　　世华新材提醒，跟着新冠疫情活着界范畴的不停伸张，其对职员活动、消耗电子行业、环球经济将来走势发生的影响已渐渐闪现，由疫情激发的体系性风险大概会对公司的谋划事迹发生影响。在严酷服从本地当局部分对疫情防控的各项要求下，公司在实践中对防控事情也在进一步从严落实，同时积极与卑鄙客户相同积极减轻疫情防控事情对公司出产谋划的影响。

　　据招股书表露，2017年至2019年，公司外销收进别离为5291.35万元、4073.70万元和2639.09万元，别离占当期营收比例22.64%、15.91%、10.97%。世华新材表现，现在环球经济仍处于周期性颠簸傍边，依旧面对下滑的大概，环球经济放缓大概给消耗电子产物带来肯定倒霉影响，进而影响公司事迹。

　　此次科创板上市，公司选择第一套上市标准，拟召募8.04亿元投资于功效性质料扩产及进级项目、研发中央建立项目，并增补活动资金。

　　对苹果公司存在依靠

　　招股书表现，本次刊行前，世华新材的控股股东为顾正青，直接持有世华新材35%的股分，顾正青任公司董事长、总司理，公司现实操纵人则为顾正青及其夫妇蒯丽丽、吕刚、蔡惠娟及其夫妇计建荣5人，这5人险些都是80后，经由过程直接持有和间接持有方法合计操纵世华新材98.90%的股分。

　　世华新材表现，公司客户较为会合。2017年至2019年，公司来自前五大客户的贩卖收进占业务收进的比例别离为89.12%、84.86%、79.08%。凭据招股书表露，迈锐团体、领益智造、Dong Sung、业成光电、姑苏佳值、久威国际、安洁科技、新普团体等为公司的重要客户。迈锐团体、领益智造不停是公司近三年的第一大客户和第二大客户。

　　世华新材还表现，对苹果公司及苹果财产链厂商存在依靠。2017年至2019年，公司用于苹果公司产物的收进占比力高，苹果公司谋划环境对公司影响较大。公司的重要产能均用以满意苹果公司不停增加的产物需求，从而使得公司的产物贩卖在客不雅上构成了对苹果公司的依靠。

　　公司称，公司的功效性质料重要利用于苹果终端产物的出产制造和产物当中，现在的利用范畴重要包罗手机、平板电脑等范畴，在来自苹果财产链厂商的贩卖收进占比力高的环境下，若公司因产物和办事质量不切合苹果公司或其财产链厂商要求致使两边互助干系产生庞大倒霉变革，或苹果公司将来因谋划状态恶化致使财产链厂商对公司的定单需求大幅下滑，将大概对公司的谋划事迹发生庞大倒霉影响。