精选层与科创板多维度“神似” 62家“新三板基因”

　　【编者按】日前，证监会就新三板挂牌企业转板上市机制公然收罗定见，明白指出挂牌满一年的精选层企业，切合上市前提将可直接申请赴科创板或创业板上市，这进一步拉近了精选层与科创板的间隔。二者在挂牌检察、上市流程和信息表露等方面有许多共性，可谓是“神似而形差别”。

　　“此次新三板深改的焦点在于设置精选层，并经由过程转板上市轨制有用跟尾海内其他资源市场板块，使得我国资源市场成为一个彼此接洽的有机团体。”华财新三板研究院副院长、首席行业阐发师谢彩对《证券日报》记者表现，综合来看，精选层与科创板之间的异同点是，“在年夜的原则偏向上具有同等性，在细的实行规矩方面具有差别性”。

　　新三板精选层和科创板，都是以市场化为导向，以信息表露为焦点，为我国资源市场进展积存有益的履历。

　　谢彩阐发称，起首，在挂牌(上市)检察方面，新三板精选层和科创板均聚焦检察信披的真实性、正确性和完备性，不合错误投资代价做出判定，而是让投资者基于公然信息做出投资决议。同时，二者均设置检察委员会，均由内部专业职员和外部专家构成，外部专家接纳聘用制。在检察情势方面，二者均实验电子化检察，经由过程在线营业体系完成申请、受理、询问、复兴等事情。

　　其次，在挂牌(上市)流程方面，新三板精选层挂牌与科创板企业上市流程根本同等。新三板精选层挂牌流程为：确认本身切合相干前提、约请中介机构举行领导，并经证监会派出机构验收经由过程、推行内部审议步伐，建造并提交申请文件、检察、证监会批准。这与科创板企业上市流程根本同等。

　　第三，在信息表露方面，新三板精选层挂牌企业信息表露要求比肩科创板，必要按期表露年报、半年报、季报，并对庞大事项表露暂时陈诉。

　　别的，二者也存在一些差别的地方，重要体现在上市尺度、投资者门坎、股票刊行订价、认购方法，和引进计谋投资者等五个方面。

　　谢彩表现，一是精选层挂牌前提低于科创板上市前提，但均以市值为焦点，加上业务收进、净利润、研发用度等指标组合，均为未红利企业打开通道。二是投资者门坎方面，精选层投资者门坎为100万元，科创板为50万元。三是股票刊行订价方面，精选层实验询价刊行、竞价刊行和订价刊行三种方法，科创板仅实验询价刊行一种方法。四是认购方法方面，精选层公然刊行早期采纳全额申购缴款方法，而科创板采纳市值配售申购，申购乐成缴款认购。五是精选层与科创板在初次公然刊行时都可引进计谋投资者，但数目划定差别。

　　银泰证券股改行务部总司理张可亮对《证券日报》记者表现，新三板定位于办事立异创业发展性中小企业;而科创板重要办事于切合国度计谋、冲破要害焦点技能、市场承认度高的科技立异企业。跟科创板比起来，精选层办事的企业从利润、估值团体来看要比科创板低，可是在技能和发展性上未必不如科创板企业，从之前已有很多新三板企业转板至科创板就可以看出来。

　　数据表现，停止3月16日，在213家申报科创板公司中有62家曾是或如今还是新三板挂牌企业，占比29.11%;2020年科创板新受理8家公司，此中新三板孝敬2家，占比25%。

　　对付近三个月内新三板转科创板IPO公司变少的缘故原由，安信证券新三板研究卖力人诸海滨对《证券日报》记者表现，一是从尽对数目上看，近三个月科创板团体供应端数目是低的，此中新三板占比是25%，跟客岁差异不年夜;二是陪同着新三板革新推动和转板机制的开启，部门新三板公司在精选层路径和上市列队转板中或凭据本身环境举行思量决议;三是现在恰逢2019年年报季表露，科创板表露的规矩是：招股阐明书中援用的财政报表在其近来一期停止往后六个月内有用(特殊环境下刊行人可以申请得当延期，延伸最多不凌驾一个月)。部门公司会思量在表露了年报以后再行表露以包管受理时候的有用期。

　　北京南山投资首创人周运南对《证券日报》记者表现，现在已有凌驾80家企业表现拟进精选层，这此中有很多优良企业，但也有部门企业财政指标不切合进层尺度。投资者要理性对待精选层转板上市，慎重投资“转板观点股”，万万别为了博转板上市而谋利，而要真正专心发掘好企业、服从代价投资，劳绩的会更多。