金融信怎么样 金融衍生品

今日一言

什么是金融衍生品

| 文 · 小投 | 来源：洗空明

金融衍生品常见于降低风险或投机，按功能来分，主要有四大类：

期货 future，双方在交易前，约定在未来某个时间点，以某个价格交易某个资产。

远期 forward, 它与future 很相似，最大的区别在于forward 是场外交易（OTC Market），处于在无监管的情况下，买卖双方自主达成合约。

互换swap，双方约定在未来某时刻或之前，基于一些特定数字（如约定好的本金*浮动的货币汇率），互相交换一系列现金流cash flow, 常为场外交易。目的是双方对冲风险，或者发挥各自优势。对冲风险的例子，比如说银行在一定时期内，给储户的利率是变化的，放贷的利率是稳定的，为了减少潜在风险，就用swap将稳定利率的放贷收入与一个浮动的数字联系起来，使之成为不稳定的。发挥优势的例子，比如双方分别来自欧美，都想开拓对方的市场，相对于美国公司申请欧元贷款，欧洲公司能拿到的欧元汇率更好，于是双方协议定期互换货币。（其实我还是不太懂swap这回事= = 互换金融产品还是互换现金流呢？）

期权option ，在未来某时间点，以某价格买（call option）卖（put option）某资产的权利。美式期权持有者，具有在到期前任意时间点执行期权的权利，欧式则不然。

其他：

权证Warrants，持有者具有在到期前以某价格购买金融资产的权利，常常基于债券或优先股。类似call option，区别在于权证一般存在于OTC Market

信用衍生产品credit derivatives,指双方交易现金与持有的外放的贷款或债券。举个例子，A之前以10%年利率，借给B一定金额贷款，B答应按年付息，到期付本金。这时A发现C愿意以20%年利率向他借钱，就以低于真实价值的折扣价，把持有的、B欠他的债务转卖给D，来筹集资金放贷给C。那么A卖给D的，就是credit derivatives。

etc…

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