股票收盘点位怎么算 一月五号股市点位

特朗普行情继续提振市场 美股收盘微幅收涨（本页）

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金融界美股讯：美国股市周四收高，从昨天美联储加息引发的市场下挫中反弹，道指收盘上涨了0.30%，美国总统大选之后的特朗普行情仍在继续。投资者继续消化美联储加息25个基点的决定，并权衡美国今天公布的一系列经济数据。

道指收涨59.71点，或0.30%，报19852.24点；标普500指数涨8.75点，或0.39%，报2262.03点；纳指涨20.18点，或0.37%，报5456.85点。

美联储周三宣布将联邦基金利率的目标区间上调25个基点，从此前的0.25%-0.5%调高至0.5%-0.75%，并预计明年将加息三次，相比之下此前预期为加息两次。

在美联储公布货币政策决定以后，“市场无视（美联储主席）珍妮特·耶伦（Janet Yellen）有关‘点阵图’变化很小的观点，而且并非所有成员都在实际上认同明年需要加息。特朗普胜选之后的‘特朗普行情’占据了上风”，City Index的研究主管凯瑟琳·布鲁克斯（Kathleen Brooks）在周四发布的一份研究报告中写道。

布鲁克斯指出：“市场的观点是，特朗普将履行其推出财政刺激措施的承诺，经济将大幅扩张，通胀将会上升，美联储将需要以快于目前预期的速度加息，但不足以导致股市遭遇沉重的卖盘。”

自11月美国总统大选以来美股已大幅攀升，股市上涨的原因是市场预计当选总统特朗普提议的包括降低企业税、增加基建开支以及放松金融与环保监管等政策将能有效刺激经济增长。受这种预期推动，道指已非常接近重要的20000点心理关口，主要股指均已迭创新高。

而美银美林表示，投资者应为明年市场将再度陷入混乱形势做好准备。在新的一年里，投资者可能会“又快又远”地采取行动，正如他们在美国总统大选之后所做的那样，原因是其将试图调整自己的投资组合，使其与特朗普正式出任美国总统以后的形势相契合。

美银美林的分析师指出，股市的“地震动作”将在2017年中继续。届时市场终于将可看到特朗普将在什么程度上实施其贸易保护主义政策，欧洲则将迎来几次关键性的大选。

经济数据面：

美国住宅建筑商协会（NHAB）周四发布的数据显示，美国12月份住宅建筑商信心指数攀升至11年高点，因特朗普当选总统有望减轻建筑行业的监管压力。

NAHB在报告中表示：“住宅建筑商信心指数攀升的原因是‘总统大选后的信心反弹’所致。”报告称：“住宅建筑商普遍期待当选总统特朗普将信守承诺，革除沉重的、妨害小企业发展、抑制购房者支付能力的监管负担。”

美国劳工部宣布，美国上周首次申请失业救济人数减少4000，总数下降至25.4万。

11月份美国消费者物价指数（CPI）环比增长0.2%，符合经济学家此前预期。

12月份费城联储商业指数上升至21.5点，相比之下11月份为7.6点。

纽约联储制造业指数在12月份上升至9.0点，相比之下11月份为1.5点。

另外，投资者还在消化市场研究公司IHS Markit公布的制造业数据，该数据显示12月份制造业采购经理人指数（PMI）为54.2点，略高于11月份的54.1点，这项指数高于50点即表明经济活动正在扩张。

个股方面：

雅虎股价大跌，原因是该公司此前披露信息称其再度遭遇了黑客攻击事件，可能影响到10亿名以上的用户。

默多克旗下21世纪福克斯公司周四宣布，已同意以总计146亿美元的价格收购英国天空电视台剩余的61%股权。福克斯是天空电视台的创始股东，目前持有39.1%的股份。

据拜耳集团官网最新消息，美国种子巨头孟山都公司在12月13日举行的孟山都股东特别会议中宣布，公司股东批准孟山都与拜耳股份有限公司旗下的一家全资子公司合并。根据并购协议，孟山都股东将在并购交割时获得每股128美元的现金，总交易价值为660亿美元。

黑莓周四宣布与TCL签署许可协议，授权后者在全球范围生产和销售黑莓品牌的移动设备。这是黑莓自转型为一家软件公司以来签署的首个许可协议。根据许可协议，TCL可在除印度、斯里兰卡、尼泊尔、孟加拉国和印尼以外的所有国家生产和销售黑莓品牌的智能手机，由TCL生产的设备将加上黑莓的安全软件和服务套件。

纽约州总检察长办公室周四宣布，美国20个州的司法部门对迈兰制药、梯瓦制药和另外四家仿制药生产商提起民事诉讼，指控他们合谋操纵两种常用仿制药的价格，包括常用抗生素类药物海克多西环素，以及糖尿病治疗药物优降糖。

亿滋国际股价大涨，原因是有报道称食品巨头卡夫亨氏公司考虑对其发起收购。但彭博社周三报道称，卡夫亨氏公司并未展开收购亿滋国际的谈判。

近日，万里股份发布公告，公司此次策划的重大事项为“与相关交易对方协商终止公司正在进行的重大资产重组事项”，即搜房网(美股SFUN)借壳事宜。据21世纪经济报道，万里股份董秘办人士确认：“搜房借壳万里股份确认终止，不会继续推动。主要就是受到目前各种政策的限制，不能回归落地。”

金融界美股讯：欧洲股市周四收盘上涨，距触及年内高点只差一步之遥，原因是受到了银行股走高的拉动，且欧元汇率在美联储预测明年将加息三次以后下跌。

但与此同时，矿业股则呈现出下跌走势，原因是美元汇率在美联储公布货币政策决定以后的大幅上涨走势仍在继续。美元汇率上涨的部分原因是欧元走低，后者兑美元汇率触及14年低点。

泛欧斯托克600指数上涨0.9%，报收于358.79点；据道琼斯统计的数据显示，这一收盘点位仅略低于1月5日触及的358.88点的年内收盘纪录。科技和金融股周四领涨，但基本材料板块则成为了唯一走低的板块。在周三的交易中，这项欧洲基准股指收盘下跌0.5%。

银行股上涨

泛欧斯托克600银行指数收盘上涨2.5%，主要由于美联储在周三决定将联邦基金利率的目标区间上调25个基点，并称其预计将在明年加息三次，相比之下此前预期为两次。

债券收益率在美联储作出上述决定后上升，这对银行股来说是另一个有利因素，原因是债券收益率上升对银行盈利前景来说是个好兆头。德意志银行股价收盘上涨5.4%，法国巴黎银行上涨5.3%，西班牙班基亚银行（Bankia SA）上涨6.2%，苏格兰皇家银行集团上涨4.4%。

在并非泛欧斯托克600指数成分股中的银行股中，世界最古老银行西雅那银行（Banca Monte dei Paschi SpA）收盘上涨3%，原因是这家陷入困境的意大利银行作出了新的努力，目标是在月底以前筹集到50亿欧元（约合52亿美元）资金。

欧元走低

欧洲出口商的股价也在周四交易中上涨，从而推动德国DAX 30指数上涨1.1%，报收于11366.40点，创下了年内收盘新高。欧元汇率下跌会使得国际客户买入欧洲出口产品的价格变低，从而提高其需求。

欧元兑美元汇率最新报每欧元1.0374美元，相比之下周三报1.0522美元。

“美国和欧洲货币政策及经济增长之间的相互背离现象再度成为了投资者关注的焦点。在经过了两年的猜测以后，交易商看起来正押注于欧元兑美元汇率将达到平价。”富拓外汇（FXTM）的市场研究主管杰米尔·艾哈迈德（Jameel Ahmad）在电子邮件评论中说道。“另外，明年欧洲的政治不确定性很高，这对于投资者买入欧元的信心来说不是个好兆头，因此也就意味着欧元/美元回升的空间是有限的。”

矿业股走低

在欧洲股市周四的交易中，矿业股收盘下跌，原因是美元汇率的大幅上涨导致以美元计价的金属价格承压。用于追踪美元兑六种国际主要货币汇率变动的洲际交易所（ICE）美元指数周四触及自2002年12月份以来的最高水平。

另一件令人担心的事情则是，美联储加息可能会导致新兴市场国家的借债成本上升，从而对矿业公司造成“撞击效应”。

贵金属矿业公司Fresnillo PLC股价收盘下跌5.6%，Centamin暴跌12%，兰德黄金资源公司（Randgold Resources Ltd.）下跌8%。钢铁生产商安赛乐米塔尔（ArcelorMittal SA）也下跌1.6%。

黄金期货价格周四大幅下跌3%以上，创下了自2月份以来的最低水平；期银价格暴跌逾7%。

个股方面

法国电力集团（Electricite de France SA）股价收盘大幅下跌12.7%，原因是这家电力供应商发布了2017年盈利预警。

意大利最大的私人电视网络Mediaset SpA下跌1.6%， 此前法国维旺迪集团（Vivendi SA）将其所持该公司股份的比例提高到了20%。本周以来，维旺迪集团一直都在稳步增持Mediaset股份，从而推动后者股价在此前几个交易日中大幅上扬。

主要股市

法国CAC 40指数收盘上涨1.1%，报4819.23点，同样创下了年内收盘新高。

意大利富时MIB指数上涨2.1%，报收于18994.79点。英国富时100指数上涨0.7%，报收于6999.01点，扭转此前的下跌走势。英国央行在周四早些时候宣布将其基准利率维持在0.25%的历史最低水平不变，符合市场广泛预期。

希腊雅典综合指数收盘下跌0.9%，报613.76点。

经济数据

据采购经理人指数（PMI）报告显示，欧元区的经济增长速度很可能已在2016年底有所加快。市场研究公司Markit周四公布报告称，12月份欧元区制造业采购经理人指数的初值为54.9点，创下68个月以来的最高水平。

但与此同时，同月的服务业采购经理人指数则创下了53.1点的两个月新低，综合采购经理人指数维持在53.9点不变。

中国概念股周四收盘普遍下跌，百度(美股BIDU)下跌2.38%报收165.78美元，阿里巴巴(美股BABA)下跌2.58%报收88.84美元，京东(美股JD)下跌4.38%报收25.77美元；兰亭集势上涨3.88%报收2.68美元；六只股票跌幅超5%，其中世纪互联下跌5.01%报收7.21美元，易车网(美股BITA)下跌5.12%报收16.77美元，猎豹移动下跌5.38%报收9.41美元，泰克飞石下跌6.38%报收1.76美元，陌陌下跌6.7%报收18.10美元，一嗨租车(美股EHIC)下跌6.8%报收9.18美元。

金融界美股讯：黄金期货价格周四大幅下跌，创下了自2月初以来的最低收盘价，原因是美联储在周三作出了一年以来的首次加息决定，并预计明年的加息步伐与此前预期相比将更加激进一些，从而推动美元汇率大涨并导致金价承压。

“最令人感到意外的因素是，市场认为美联储将偏离‘逐步’加息的道路，原因是所谓的‘点阵图’显示该行预计明年将加息三次。”iiTRADER的首席市场策略师比尔·巴鲁克（Bill Baruch）说道。“但不要忘了，一年以前的‘点阵图’曾显示美联储原本预计会在今年加息四次。我预计明年第一季度的经济增长表现疲弱，黄金价格应该会从中受益，到明年3月份以前应该会回升至每盎司1230美元的区域。”

纽约商品交易所明年2月份交割的黄金期货价格下跌33.90美元，报收于每盎司1129.80美元，跌幅为2.9％。据道琼斯统计的数据显示，这意味着黄金期货触及自2月2日以来的最低收盘价，并创下了自11月11日以来的最大单日美元和百分比跌幅。

黄金市场在周三常规交易收盘以后的电子盘交易中就开始遭遇卖盘，最低触及每盎司1124.30美元，原因是美联储在收盘后不久公布了加息决定。在周三的常规交易中，2月份合约则收盘上涨0.4％，报每盎司1163.70美元。

美联储周三决定将联邦基金利率的目标区间上调25个基点，从原来的0.25％到0.5％调高至0.5％到0.75％，而该行公布的“点阵图”则显示其目前预计明年将加息三次，而非此前预期的两次。

金价“膝跳反射式”的反应是“对美联储暗示其很可能将在2017年中加息三次的预期做出的，而并非对昨日的加息决定作出的反应，这一决定的相关影响已经反映在了此前的黄金价格中”，道富全球咨询公司（State Street Global Advisors）的黄金策略主管乔治·米林-斯坦利（George Milling-Stanley）说道。

美联储加息可能会削弱黄金对投资者的吸引力，这是因为黄金是一种非付息资产。与此同时，美联储加息还倾向于推动美元汇率上涨，而在通常情况下，美元汇率上涨会促使黄金等以美元计价的大宗商品期货的价格下跌，原因是持有其他货币的投资者买入这些商品的成本将会变高。

美联储加息的决定推动美元汇率大幅上涨，使得用于追踪美元兑六种国际主要货币汇率变动的洲际交易所（ICE）美元指数周四触及14年新高。

业内刊物Gold Newsletter的编辑布莱恩·伦丁（Brien Lundin）周四向MarketWatch表示，市场“一致认为（美国当选候任总统）唐纳德·特朗普（Donald Trump）上台以后实施的政策将促使经济加速复苏，从而迫使美联储在这一次履行其加息承诺”。但与此同时，美国“利率上升是在全球经济的杠杆水平创下了历史纪录的背景下发生的”，因此他认为这种趋势要么将发生逆转，要么则将带来大规模的破坏，从而迫使美联储及其他央行在某个时刻“诉诸于更加宽松的”货币政策来加以挽救。

“未来货币市场将出现震荡，黄金将在那种环境下闪闪发光。”他说道。

无独有偶，米林-斯坦利也预计黄金价格到最后还是将会上涨。“就2017年的前景而言，不确定性的阴云仍将继续笼罩在我们头上，这应该会为发达经济体市场上的（黄金）投资需求提供支持。”他说道。此外还补充道，黄金的“新兴市场需求将有赖于印度难以持久的现金状况还能维持多久”。

在纽约商品交易所的其他金属交易中，明年3月份交割的期银价格暴跌1.26美元，报收于每盎司15.958美元，跌幅为7.3％，创下了自6月份以来的最低收盘价。明年3月份交割的期铜价格下跌不到半美分，报收于每磅2.601美元。明年1月份交割的期铂价格下跌47.20美元，报收于每盎司893.60美元，跌幅为5％。明年3月份交割的期钯价格下跌26.90美元，报收于每盎司705.65美元，跌幅为3.7％。

而在相关的交易所交易基金（ETF）交易中，全球最大黄金交易所交易基金SPDR Gold Trust在黄金期货市场收盘时下跌0.8％，以矿业公司为关注重点的VanEck Vectors Gold Miners ETF下跌3.3％。

美国WTI原油1月期货周四（12月15日）收跌0.14美元，或0.27%，报50.90美元/桶。布伦特原油2月期货周四收涨0.12美元，或0.22%，报54.02美元/桶。油价昨日在美联储加息后开始暴跌，双双录得一周最大跌幅，但今日开始企稳，因减产协议的支撑效果依然存在，而美联储加息并未改变原油基本面情况。美国WTI原油期货价格盘中最低触及49.95美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最低触及53.16美元/桶。

目前部分OPEC成员国已经着手安排减产行动，阿联酋最大酋长国阿布扎比国营石油公司向消费者发布通知称，计划将Murban和Upper Zakum油田的原油供应量削减5%，同时将Das原油出口终端出口量削减3%。科威特和卡塔尔石油公司也告知消费者将削减1月份的原油供应量。OPEC于11月30日达成了2008年以来的首个减产协议，其中沙特承担了较大部分的减产指标，计划将该组织产量从2017年1月开始削减120万桶/日，重回2016年1月水平。此外，非OPEC产油国也同意减产55.8万桶/日以配合OPEC产油国的减产行动。

中国国家统计局公布数据显示，中国11月原油日产量比上年同期下降9%至391.5万桶，但已从10月创下的逾七年低位378万桶回升。中国今年前11个月的原油产量较上年同期下降6.9%至1.8291亿桶，日产量略低于400万桶。此外，中国11月炼厂炼油量较上年同期增加3.4%至4577万吨，相当于1114万桶/日，以日炼量来看创下纪录新高。

美国能源信息署（EIA）最新数据显示，截至12月9日当周，美国原油库存减少256.3万桶，至4.832亿桶，降幅0.5%，连续四周录得下降，市场预估为减少146.7万桶。上周美国原油进口减少92.9万桶/日，至736万桶/日。美国精炼油库存减少76.2万桶，市场预估为增加103.7万桶，五周以来首次录得下滑。此外，炼厂产能利用率上升0.1个百分点，至90.5%，日炼油量增加5.7万桶。

隔夜美联储在最新公布的货币政策声明中称，将联邦基金利率目标区间上调25个基点，至0.50-0.75%。这也是去年12月以来，美联储又一次采取加息行动，且完全符合市场预期。不过更为重要的是，美联储决策者的最新预期显示，明年的加息步伐将会在当前一年一次的基础上有所加快。美联储用以展示利率路径前景的最新点阵图显示，决策者预计2017年将加息三次，每次25基点，比起9月份时预估中值显示的两次加息多一次。受此提振，美元大幅攀升，刷新14年以来的最高水平，美元走强令油价承压。

OPEC最新月报显示，只有在OPEC遵守每日3270万桶左右产量目标的情况下库存才会出现下降。根据OPEC从二手渠道获得的数据，上月该组织成员国日产原油3387万桶，较10月增长15万桶/日。路透对OPEC以往月报的对比显示，11月该组织的产量至少为2008年以来最高。

俄罗斯能源部长诺瓦克（Alexander Novak）表示，该国油企的减产行动是基于“自愿”原则。俄罗斯能源部数据显示，俄罗斯11月原油产量升至1121万桶/日，连续第三个月刷新后苏联时期新高。该国能源部副部长Kirill Molodtsov表示，配合OPEC的减产行动将基于11月产量水平。俄罗斯曾承诺将在2017年上半年“逐步”削减至多30万桶/日的原油产量，但目前该国11月原油产量已经触及近30年来最高水平，比8月产量高了约50万桶/日。Molodtsov指出，俄罗斯原油产量或于12月增加至1130万桶/日。

美国能源信息署（EIA）最新数据显示，截至12月9日当周，美国上周汽油库存增加49.7万桶，市场预估为增加260万桶，连续五周录得增加。美国原油交割地库欣库存增加122.3万桶，连续三周录得增加，触及7个月高位。此外，上周美国国内原油产量减增加9.9万桶/日至879.6万桶/日，连续第36周维持在900万桶/日关口下方，但录得2015年5月以来的第三大周线涨幅。

美国油服公司贝克休斯（Baker Hughes）周五（12月9日）公布数据显示，截至2016年12月9日当周美国石油活跃钻井数增加21座至498座，为2015年7月以来最大单周增幅，同时触及2016年1月以来最高水平，过去28周内有25周录得增加，累计增幅达182座。美国石油和天然气活跃钻井总数增加增加27座至624座，较去年同期减少85座。

金融界美股讯：美联储麾下联邦公开市场委员会（FOMC）一致决定，将基准利率的目标区间上调至0.50%到0.75%，虽然通胀率仍低于2%长期目标，但考虑到已实现和预期中的就业市场改善状况及通胀发展，联储英尺决定加息25个基点。与此同时，联储小幅调升了对未来利率的预期，多数委员预计明年将加息3次而不是原来的2次。

政策声明发布的半小时后，美联储主席耶伦召开了新闻发布会，她总计回答了记者16个问题，新浪美股编译了其中11个对美国和世界经济相对更重要的问题如下：

1、为什么预计明年加息3次，超过早先预期的2次？是因为美国经济有过热风险？还是美联储已落后经济的发展形势？抑或是对特朗普当选总统作出的反应？

耶伦：我要强调的是这是对基准利率发展路径的一个很微弱的调整，仅涉及到几位委员的预期发生了变化。我们作出预期时，要考虑一系列的因素，一些委员而不是全部委员在自己的预期中针对未来可能的财政政策将作出调整。我要再次强调，这是一个非常微小的改变。

2、在不久前的国会证词中，你建议通过财政政策来提升经济的产出能力，针对个人和企业的减税能增加产出能力吗？对于可增加产出能力的财政政策以及不能增加的，联储各自会如何应对？

耶伦：能提高生产率增速度政策包括加强劳动者教育、培训水平、个人发展的政策，刺激公、私投资提高资本品质的政策，及激发创新、提升竞争力和促进新公司组建的政策。减税可达成上述效果，但要取决于细节。我不能告诉你联储将对可能生效的任何政策改变会作出何种反应，必须要等到我能获得更多的细节，以及它们对经济可能发展路径的影响后再评判。

3、如何向普通美国人解释本次加息，以及明年可能还有3次加息的影响？鉴于联储可能略快一些加息，美国人是否应该对经济更有信心呢？

耶伦：我要指出的是，我们今天的加息决定，肯定是表明了我们对经济已取得的进展抱有信心，而且我们判断这种改善势头将延续，美国经济已证明自己很有活力。加息是对经济的一次信任投票。鉴于市场早有预期，因此我认为本次加息对市场利率只有相对较小的影响，它可能略微提升一些短期利率，可能对与之相关的借贷成本有影响。但整体而言，我认为美国家庭和公司因为本次加息将受到的影响非常小。

4、即使不考虑明年可能的财政政策，失业率已低于较长期预期水平，根据你8月演讲所说的法则，这是不是意味着联储的政策应更紧一些？即使明年任何新财政政策产生效果前，联储的政策是否存在已落后实际形势发展的风险？

耶伦：要记住通胀依然低于我们的目标。本委员会的预期，至少众位委员的中位预期是，失业率相对较长期正常失业率预期仅低一点点，我们的中位预期是失业率降至4.5%，比我们估计的较长期正常失业率仅低0.1个百分点，我们认为这是正常的，因为我们希望通胀率能及时重返2%目标。我们没有看到证据表明劳动力市场高度紧张，即劳动率将极度短缺从而以很快推升通胀。因此，我们并不认为联储的政策落后于实际情况。我们的基本判断是，我们处在达成目标的良性道路上，虽然前景存在一些不确定性。

5、你对候任总统可能对联储政策的干预是什么看法？过去一周中他发了一些推特，导致了一些航空业公司股价下跌，你对总统就具体公司在推特上发表言论是什么看法？你认为这是否会扭曲企业的经营决策？

耶伦：我不会对候任总统任何执行他政策的做法发表建议。我只是坚信联储独立的必要性。我们已被国会授予独立权限，自主决定货币政策以达成最大化就业和通胀方面的目标，这是我，也是联邦公开市场委员会所最关注的。候任总统曾表示整顿金融监管是他的首要任务之一。我们的工作人员一直在与特朗普团队进行接触，我们的目标当然是共同的：整个政府必须具有建设性地工作确保顺利过渡，我不会就其他的问题与候任总统团队进行接触，我们不会就应该如何改善金融监管向候任总统提建议。

6、当选总统特朗普已引发了金融市场的强烈反应，美股创下历史新高，美元走强，长期利率在上涨。你们在今天的会议上讨论了这些吗？你们认为特朗普效应的影响整体是正面还是负面的？你们对特朗普的经济计划进行过广泛的讨论吗？联储可能会对这些计划作出何种反应？

耶伦：我们今天的会议谈论了上述所有问题。我简单地总结一下，所有联邦公开市场委员会（FOMC）的成员都认为，经济政策前景和潜在变化的不确定性都相当大，它们对经济的影响也是如此。金融市场的变化，特别是你提及的股价上涨、较长期利率提升和美元走强，都表明许多市场人士预计扩张性的财政政策将提升美国相对海外的利率，同时也造成了美元走强。但是，市场人士对未来也感到不确定，我们预计，我们对这些政策将如何影响金融市场价格的理解会随着时间推移而变化。

7、当选总统特朗普在竞选期间就批评过你的低利率政策，市场人士都非常关注你2017年的工作。你已经表示将任满自己的任期。你还希望再担任一届联储主席吗？如果你未来卸任主席，你还会留在联储理事会吗？

耶伦：我的四年任期是参议院认可的，联储主席的任期是四年，但期限与总统的4年任期并不重合，这是确保联储独立性的制度之一。我将任职到我的4年任期届满。对于未来我还有作出任何决定，我知道我可能被再度任命为主席，也可能不会。我在目前还没有必要就作出决定，眼下我对此也没有什么想法。不担任主席后我也可能担任联储理事，但这也是未来某个时候才会决定的事情。

8、目前道指已接近2万点，自大选以来已显著上涨，很明显投资者对候任总统特朗普潜在政策对经济的影响持乐观立场？你也一样持乐观判断吗？如果不是，你目前认为股市是不是理想繁荣？你担心股市是否存在泡沫将导致某种程度的金融不稳定吗？

耶伦：我无意对股价达成某个水平做出评论。这可能源自市场对税务政策、企业税可能减免的预期，或者是对经济增长、对经济下行风险降低的预期。我无法评判股市估值是否合理，考虑到低利率水平，目前美国股市的回报率相对而言还是处在正常范围内。

9、在本次加息周期中的两次加息中，市场此前对加息的预期都超过了50%，这意味着市场已将加息因素体现在价格之中。未来还会这样吗？如果未来再加息，这是不是一个必要条件？

耶伦：不存在这样的先决条件，但我们会尽力向市场尽可能清楚地解释我们对经济看法的变化。对市场人士而言，知道我们对经济的判断，根据未来的数据了解我们对适当政策路径的看法是很重要的。至于今天的决策，我们已指出我们在朝向达成目标方面已取得进展，无论是劳动力市场还是通胀方面都如此，这也是市场为什么能预期到我们今天会加息的理由。

10、联储的资产负债表已超4万亿美元，随着未来联储可能移除宽松度，你们是等待所持证券到期呢？还是会直接将资产组合中的债券卖掉？

耶伦：我们早已在政策正常化原则中指出，我们预计随着时间推移减少投资组合的规模主要是停止债券到期后的再投资，而不是直接出售债券。目前我们还没有就这一进程作出具体决策，这将取决于我们对经济增长势头、经济潜在下行风险的判断，但我们早已开始进行谋划，过程可能需要几年时间。

11、我认为大选结果有些出乎意料，许多人因为经济可能因此产生不同的变化而感到担忧。你对经济的评估因为本次大选而有所不同了吗？如果有所不同，你的经济评估在哪些方面有了变化？

耶伦（开始打太极）：我早已说过经济中已存在不利的变化趋势，特别是薪酬不平等的增加，我们人口中很大的一部分实际薪酬没有显著增长，这是存在已久的问题，不是什么新现象。我认为，对政策制定者而言，更广泛地关注这些趋势，构思能解决它们的政策是非常重要的。我们一直非常关注劳动力市场的特定人群，特别是最可能遭受经济下滑影响的少数弱势群体，我们一直保持对这些领域的关注，而不仅仅是大选之后。

金融界美股讯：美国联储主席耶伦周三做出了重要表态，明示可能不再愿意以货币政策过度刺激经济了。

10月间，耶伦曾经说，要让美国经济完全走出金融危机，联储或许需要进行“高压经济”操作。具体而言，就是长期保持宽松政策，人为制造强劲的总需求以及劳动力短缺状态并持续一段时期。

在这次的新闻发布会上，被问及此事时，耶伦说，她当初的说法其实是提出了一个有待于进一步研究的问题。

“我并没有以此为基础做出任何政策决定。我并不是在推荐一种充分简单化的政策。”

德意志银行证券首席国际经济学家斯洛克（Torsten Slok）说，耶伦的话对债券投资者而言可谓是“最响亮的警告”。

他接受彭博采访时表示：“耶伦可并非市场所以为的那样，每时每刻都是天生鸽派。”

“她已经非常清楚地表明，她并不总是鸽派的。”

Amherst Pierpont首席经济学家斯坦利（Stephen Stanley）说，耶伦的话表明联储的“大气候正在改变”。多年以来，鸽派一直在高唱低通胀的调子，但是这事实正在发生变化。对于耶伦和鸽派来说，他们剩下的时间终于开始倒计时了。我非常高兴地看到，鸽派们似乎也意识到了这一点。

金融界美股讯：特朗普及其共和党人预计会向美联储提名更多鹰派人选，这可能抵消了明年投票委员中的鸽派倾向，并打破美联储在缓慢升息上达成的脆弱共识。

美联储周三升息25个基点，并暗示2017年将再升息三次，这在一定程度上相当于认可外界对于特朗普将采取减税和扩大支出政策的预期。

最早下个月，特朗普将要提名两位美联储官员。鉴于共和党希望更大幅度升息的意愿，他可能会选择政策上的鹰派。

2018年他可能还要向参议院提名美联储主席叶伦的继任者，这已经激起外界对被提名人的揣测。

“我会找更偏鹰派、而非鸽派的人士，”主掌众议院货币政策和贸易小组委员会的共和党议员Bill Huizenga在受访时说道。总统提名的美联储官员人选是由参议院，而非众议院确认。

虽然美联储鸽派一般倾向透过较低的利率，以刺激经济增长和(港股00001)就业，但鹰派人士则希望提高利率，从而避免通胀上升导致经济衰退。

周三的会议决定是由今年具投票权的10名联储官员一致通过，其中包括三名地区联储总裁：克利夫兰联储总裁梅斯特（Loretta Mester）、波士顿联储总裁罗森格伦（Eric Rosengren）和堪萨斯城联储总裁乔治（Esther George）；他们在9月时对联储决议维持利率不变，均抱持偏鹰派的反对立场。

明年在联邦公开市场委员会（FOMC）将失去投票权的四名委员当中，上述三人均名列其中；取而代之的是偏鸽派的芝加哥联储总裁埃文斯（Charles Evans），以及三名首次享有投票权、过去18个月内上任的联储总裁。这三人分别是：费城联储总裁哈克（Patrick Harker）、达拉斯联储备总裁柯普朗（Robert Steven Kaplan）和明尼亚波利斯联储总裁卡什卡利（Neel Kashkari）；他们在过去的谈话当中均主张缓步升息。

特朗普还可能在明年任命更保守的理事，并在2018年替换耶伦和美联储副主席费舍尔，假设耶伦在任期到期时不继续留任。

据前美联储官员、议员及外部经济学家猜测，特朗普的美联储主席人选可能包括国会共和党人青睐的斯坦福大学经济学教授John Taylor、哥伦比亚大学商学院院长Glenn Hubbard、卡内基梅隆大学经济学教授、前里奇蒙联储官员Marvin Goodfriend以及斯坦福大学胡佛研究所知名客座研究员Kevin Warsh。

美联储公布加息的决议后引起了全球市场不同程度的反响，纽交所资深分析师Keith Bliss为新浪财经独家撰稿，第一时间在华尔街发声。究竟加息是否会引起美股市场的大幅震荡？对人民币以及中国经济有哪些影响？此时是否是在美投资的最佳时机？这篇文章可以告诉你答案。

联邦公开市场委员会宣布加息的决议其实是毫无悬念的，他们将通过制定货币政策来提高联邦基金目标利率25个基点（0.25%）。在耶伦带领下的美联储可谓是有史以来的“最透明”，他们早在两个月前就已经透露出政策即将变化的可能。因此，对于股市、债市、汇市以及大宗商品市场来讲，加息早已在预料之中，这些市场中的价格变化也从几周前就开始显现出来。

真正的问题和悬念总是围绕着未来经济的发展态势，政策制定者们将如何去感受2017年以后的利率变化是问题的关键。别忘了，从历史的角度来看，加息其实是非常大的一个决议。因为这仅仅是10年来美联储第二次不同寻常的加息，我们相信这一决议实际上是给了我们一个信号，将使我们看到一个类似1990年时那样活跃的美联储，而非像过去十年中的那么被动。

当美联储建议考虑2017年的通胀和增长时，他们表示可能会三次加息至1.5%。这使得股市出现可预见性的小幅回落，美元反弹，利率和收益率曲线的上升，以及大宗商品的小幅回调。别忘了，市场并不喜欢反常规的“惊喜”，如果2017年将出现三次加息而非两次，那一定不受市场的欢迎。消极的反应虽然无声，但一定是可以预见的。

美股市场或现大幅回调

我怀疑美股市场将会出现大幅回调。市场对于加息的反应是较为温和的，并且已经消化了0.25%的增长，这在股价上均有所体现。我相信，一旦市场参与者发现加息对于美国经济并没什么损害，并且美联储成功打完了这一剂“强心针”，那么投资者和交易员都将意识到未来一年中的三次加息对于美国经济来讲是大有裨益的。

此外，此刻股市的上涨是基于其他因素。我怀疑任何小幅度的加息都不能阻止这样的势头。事实上，市场的反弹是受到对政府财政刺激政策、公司减税以及商业友好监管环境预计的影响。2017年12月加息至1.5%也将不会对股市产生较大影响。

对汇市、债市和大宗商品的影响

外汇、债券以及大宗商品市场的反应可能会非常不同。但是，鉴于这些市场的“全球性”，他们受联储政策变化的牵制并不大，而这些市场与他们如何影响美元价值却紧密相关。在美国紧缩的利率环境下，美元将继续升值。这将简单地推动就业的供给和需求。可能有人会问：“这有什么问题吗？” 对于很多国家和公司来说，这将在各个领域制造出很多问题。

走强的美元也将拉低大多数大宗商品的价格。因为主要的大宗商品，像原油、黄金、铜等都是以美元计价。美元升值将导致这些商品的降价。这对于大宗商品的消费国来讲是一个好消息，但对于那些GDP依靠大宗商品的新兴经济体来讲却是噩耗。每桶原油、每盎司黄金、每吨铜都将赚更少的钱。

美元走强给新兴市场出了难题

美元走强（美国的高利率环境）将对新兴市场产生影响，包括对像中国这样发达的经济体产生负面影响。俗话说的好：“资本会到可以收到回报的地方。”如果美国相较于其他国家能够在资本调整方面承受更大的风险（正如现在这般），那么投资者和全球各公司将会通过获得美元来贮藏价值。新兴经济体和净进口经济体，需要有一个更强大的本国货币，来帮助他们平衡国际收支和以合理价格获得商品和服务。美元走强使一切都变得更加昂贵，如果预期的汇率无法获得完全平衡，很可能会导致破坏性的通货膨胀。

中国是否会用外汇储备遏制人民币贬值？

对于像中国这样的国家，美元和人民币的汇率是至关重要的。中国针对资本外逃的问题已经努力了很多年，美元的升值将会使问题变得更加棘手。尽管中国拥有庞大的外汇储备，他们也不愿看到正在进行中的基础建设投资以及对增长的预期会因为美元的升值而受到负面影响。美元走强将使中国用外汇储备来救市以防止人民币进一步贬值。

因此，既然在全球范围内可能存在潜在的下行风险，美联储为何还要这样做？美联储的双重宗旨在于：

1）最大限度的提升就业率 2）使美国市场的价格保持稳定。

当然，他们在改变政策的同时也考虑到了全球经济，但主要任务还是将美国经济从“水深火热”中解救出来。

美联储加息，我们应当紧盯美元的价值。如果它继续飙高，特别是对于欧元和人民币的汇率，那么美国就是一个值得投资的地方。（作者简介：Keith Bliss， 纽交所资深分析师，Cuttone高级副总裁）

金融界美股讯：美元汇率周四大幅上涨，其交易对手中日元受创最深，原因是美联储在周三作出了今年以来的首次加息决定，并与其该行将在2017年以快于此前预期的步伐继续上调基准利率。

这种市场反应推动美元汇率创下了近14年以来的最高水平。用于追踪美元兑六种国际主要货币汇率变动的洲际交易所（ICE）美元指数大涨1.3%，至103.11点，此前一度触及103.65点的高位，创下了自2002年12月份以来的最高水平。

隔夜美联储决议加息以来，美元指数不到两天已攀升2%以上。而今年截至目前为止，该指数累计上涨了4.5%，自唐纳德·特朗普（Donald Trump）在美国总统大选中意外获胜以来则已上涨5%左右。

非美货币哀鸿遍野，欧元兑美元跌至近14年新低1.03640。美元兑日元升破118，最高至118.665，创下10个月新高。

英镑兑美元震荡下挫，最低至1.23744，创两周新低，受美元走强及英国央行决议拖累。英央行一如预期维持利率和购债规模不变，英央行称，过去一个月英镑升值表明通胀并未如预期那样过冲，这缓解了市场关于英央行未来将加息的预期。

英国央行指出，长期利率有所提高部分是因为预计美国财政政策将加大刺激力度，月度波动性可能随着市场对欧盟与英国之间的关系而变化。11月英国CPI增速或将低于预期，通胀仍可能在2017年晚些时候超过2%目标。

欧元兑美元下跌显然也是因美联储加息决议施压，加之欧元区未来政治风险因素，欧元兑美元未来数月中可能跌至1：1平价。澳新银行认为，未来数月欧元兑美元将跌向平价。著名投行高盛也表达了类似的观点。

美元兑日元升破118关口，因美日国债利差扩大打压日元。日央行以“收益率曲线控制”为目标的货币政策框架抑制了其国债收益率的升势，这导致日元近期跌幅远大于其他非美货币。

三菱日联金融集团分析师Lee Hardman称，日本10年期国债收益率的温和上升引发了市场的猜测，市场预计日央行会将10年期国债收益率目标由目前设定的零水平上调。

在岸人民币（CNY）兑美元北京时间23:30收报6.9478元，跌破6.94关口，刷新八年半低位，较昨日夜盘收盘重挫408点，为连续第二个交易日下跌。全天成交量缩水59.88亿美元，至274.87亿美元。目前离岸人民币兑美元位于6.9310元一线，日内跌40点。

受美联储加息推动美元暴涨影响，央行大幅下调人民币中间价。今日人民币兑美元中间价报6.9289，较上日中间价6.9028下调261点。

金融界美股讯：迄今为止，特朗普一直都是股市的大利好。

至少现在，华尔街的各大银行都预计美股的“特朗普涨势”会一直延续到2007年。

他们相信，特朗普和共和党控制的国会能够完美运转，完成减税和去监管的任务。

RBC Capital Markets首席股票策略师高鲁普（Jonathan Golub）预测，“企业税降低很容易就可以让企业未来的年利润增加5%或者7%”。他认为美股还有至少10%的上涨空间。

企业和消费者看上去也更乐观了。高鲁普说，如果这情绪能够转化为更多的零售销售额和新设备投资，经济和企业利润还将获得更强大的推动力。

标普500指数今年已经上涨了11%以上，大大好于历史平均水准，更是超越了大多数观察家的预期。

目前，各大银行对标普500指数明年的表现如下：加拿大皇家银行预计标普明年将涨至2500点，较当前高出10%，德意志银行的预期是2350点和3.5%，花旗银行的预期是2325点和2%，美国银行和高盛的预期是2300点和1%。

第一眼看上去，后几家的预期似乎并不怎么样，但要知道，这些预期多是一周前做出的，当时标普500指数才只有2200点上下。之后，市场迅速上涨，但是专家们表示，他们依然看好后市。

“我们市场未来六个月到十二个月还将继续上涨。”Northern Trust首席投资官尼克松（Katie Nixon）说，企业盈利和经济都有“基本面的改善”。

美银美林美股策略部门负责人萨布拉玛尼安（Savita Subramanian）也认为，标普500指数确实有可能在明年年底涨至2700点，即较现在上涨20%。

她解释说，要达到这个目标，必须满足两个条件，一是市场始终保持欣快症一样的情绪，投资者持续购入股票，抛弃债券，二是特朗普政府兑现政策承诺。

“在最初一两个季度当中，我们必须在华府看到一定的政策透明度。我们已经将税务改革计划纳入了预期。”

不过，她也担心市场已经将减税和大规模基础设施开支计划提前予以消化了。近日，一些共和党要员已经对基础设施支出做出了质疑，称这将进一步加重美国已经达到19万亿美元的债务负担。正因为如此，萨布拉玛尼安的团队最终为标普500指数确定的2017年目标点位是2300点——至少现在是如此。

现在，特朗普的过渡团队和内阁班底中已经有了四个“高盛人”，高盛预计市场第一季度将大涨，因为投资者还将继续对特朗普政府可能的行动寄予很高的期望。他们认为，2400点是很容易就可以达成的目标。

不过接下来，“减税不及预期，再加上高通胀和高利率便将会对每股盈利和市盈率的上行造成限制”，因此他们给标普500指数确定的明年年底目标并不高。

美银最近的一份报告支出，尽管现在大家的视线都盯着特朗普的组阁动作，但通货膨胀完全可能在明年成为更大的变数。事实上，已经有迹象显示通货膨胀在抬头了，尤其是在工资方面。

适度的通货膨胀对于经济是好事，但是过了头就是另外一回事了。

资产管理公司Russell Investments就警告说：“利润固然是高，但是很快将要面对劳动力成本的提升和强势美元造成的压力了。”他们建议投资者保持多元化，哪怕现在看上去表现不佳的债券，也不能随便放弃。

如果通货膨胀真的失控，联储就只能迅速加息，而美国历史上第二长的牛市便可能因此中断，甚至死亡。

Russell Investments预计标普500指数明年年底将只有2100点，换言之是下跌的。“2016年年底驱动市场的后选举乐观情绪将会迅速消失。”

金融界美股讯：尽管联储周三宣布2017年预计将加息三次，但路透调查却发现，这并没有让华尔街的大银行改变想法，他们依然相信明年的加息次数不会超过两次。

这一覆盖23家与联储有直接往来的银行的调查还发现，大多数银行都预计特朗普的经济计划会推动企业投资，而当前经济扩张中，企业投资不足一直是个令人头疼的问题。

周三，联储将利率提升四分之一个点，还表示，预计在特朗普兑现减税、增加支出和去监管的背景下，他们明年可能加息三次。

具体而言，联储加息几乎已经是市场料定的事情，毕竟此前的一系列经济报告都很理想。

BMO Capital Markets利率策略师科利（Aaron Kohli）评论道：“联储比预想的略偏鹰派一点。他们的点阵变化比不久前也显得更激进一些。”

短期利率期货行情显示，联储2017年6月前至少加息一次的可能性为78%，超过周二时的63%。整体而言，市场认为，联储未来一年加息三次的可能性是一半一半。

可是，华尔街银行的预期还没有改变，没有一家认为明年第二季度前还会加息。

18家优先交易商认为，联邦基金利率中点明年上半年结束时将涨至0.88%，全年结束时将涨至1.13%，与路透10月上旬调查时并无区别，当时联邦公开市场委员会自己的预期也是1.13%。

Cantor Fitzgerald国债策略师莱德勒（Justin Lederer）表示：“在我们看来，声明似乎是说，在明年可能有财政刺激政策出台的情况下，加息次数将会增加。可是我们现在并不知道会有怎样的财政刺激，我们不掌握任何细节。”

这些银行认为，后年加息速度可能变快，16家银行认为利率中点2018年年底时将达到1.76%。

不过，他们确实觉得，未来的加息速度确实有50%的可能性提升。

15家银行有12家认为特朗普尚在酝酿中的经济刺激计划可能会推动或者大幅推动美国企业投资。

不过，在这些优先交易商眼中，未来的最大风险也正在于特朗普可能的贸易政策。17家有9家说，他们认为贸易政策可能会成为潜在的利空因素，5家说财政政策是最大的风险，还有2家说是强势美元。

金融界美股讯：美联储12月会议如期加息25个基点，为一年来首次加息、十年来第二次加息。美联储称通胀预期显著提升，劳动力市场改善，预计2017年加息三次，比9月会议时预计的两次要快。

有分析师表示，特朗普经济学可能推升美国通胀，届时美联储将不得不加快加息来应对。

特朗普经济学是最大未知数

Aberdeen Assset Management投资经理Luke Bartholomew表示：“在去年加息后，美联储终于进行了第二次加息。有趣的是，他们对利率走势的前瞻。去年，美联储的前瞻非常失准。不过，今年有理由相信美联储的加息。经济正在复苏的进阶阶段。我们预计利率将在明年及之后缓慢走高。”

他说：“特朗普是一个大的未知数。美联储目前对特朗普政策的影响上不明朗。如果有一个大的刺激计划，这无疑将造成通胀上行压力。而这种情况下，美联储将不得不加息来应对。”

Schwab金融研究中心固收部门主管Collin Martin表示，总的来说，加息的决定符合市场的预期。对于经济前景的预测，美联储仅仅进行了微调。美联储可能希望在获得更多关于新政权的信息后，再修改经济预测。

BMO Capital Markets债券策略师Aaron Kohli表示，美联储的表态较预期的更为鹰派。点阵图的变化比预期的更为激进。这显示美联储对经济的信心正在增强。

那真正的问题是，美联储的信心是来自于经济的增长还是由于对财政刺激等新措施的预期？Martin称，虽然美联储在声明中没有提到财政政策，但是他们激进的态度显示出，他们有信心在明年加息三次。

未来两年将有5次加息

U.S. Bank董事总经理David Schiegoleit表示，声明和加息的决定都在我们的预期之内。唯一的变化是，美联储将2017年加息次数的预期从2次上调至3次。这其实也并不令人意外。

瑞信外汇策略全球主管Shahab Jalinoos表示，美联储相信劳动力市场环境将进一步走强，经济将进一步温和的扩张。

CIBC World Markets预计，未来两年美联储将有5次25个基点的加息。该机构预计，美联储明年将加息3次，2018年将加息2次。

CIBC表示，美联储声明的措辞足够鹰派，满足了加息的要求。但是同时，美联储的措辞并没有过分鹰派，保留了逐步加息的承诺。不过，更激进的点阵图将提振市场对未来的加息预期。

金融界美股讯：现在，2016年只剩下了十几个交易日，一位技术分析师预计标普500指数将在年底前再涨3.6%，以2350点的水平迎来新年钟声。

一年前为市场设定了目标点位后，“它一直处于狂野波动之中。”Piper Jaffray资深技术分析师约翰逊（Craig Johnson）近日做客CNBC时表示，“在年初1月和2月的抛售当中，我们感受到了来自销售、交易等各个方面的压力，不得不调降我们的预期。”

他承认，自己当下的看法“略略偏多”，毕竟，1928年以来，标普500指数达到或者超过6.5%的12月一共也只出现过4个。

不过约翰逊还是坚持自己的目标点位。最近的一份研究报告当中，他指出，“大盘参与度在为股票强势提供支持”，市场“还在持续积累动能”。

BK Asset Management的施罗斯伯格（Boris Schlossberg）则补充说，联储的政策会议也会为约翰逊提供帮助。

他还补充说，投资管理行业年底惯例的“粉饰”行为也是个利好因素——具体来说，经理人们往往都会在这段时间内买进那些年内表现不俗的股票，来让自己的投资组合构成看上去体面一些。

有很多人现在正盘算着在年底前增加库存，以确保自己能够这一轮的涨势。

顺便说一下，如果最终约翰逊的判断落空，那也没什么好惊奇的。他2015年初就为标普500指数确定了2350点的目标，夏季时又削减到2135点，而去年指数的实际收盘点位是2044点，显然他的预期是过于乐观了。

金融界美股讯：11月8日大选以来，黄金价格已经大幅下跌，而道琼斯工业平均指数现在已经迫近2万点——这毫无疑问是个重大的里程碑，显示着华尔街对高风险资产的胃口大好。

可是，在著名经济学家、投资人席夫（Peter Schiff）看来却是荒唐的，他现在已经开始吃进金属和矿业公司的股票，并一再警告说股市接下来的日子将不会好过。

这位Euro Pacific Capital首席执行官长期以来一直是黄金的拥趸，并且不时会就股市的风险发出警告，因此被不少批评家认为是个超级熊派。自特朗普一个月前当选以来，他的黄金投资已经遭受了不小的损失。

当下，金价已经从今年7月每盎司1367美元的峰值下滑了很多，进入了盘整形态。同时，道指年度迄今为止上涨8.6%，标普500指数上涨11%——特朗普获胜以来就上涨了6.2%。

不过，席夫并没有对自己当初的判断和选择感到后悔。毕竟，席夫的票投给了特朗普，他以此来表示对希拉里等建制派政客的轻蔑和不满。席夫对MaketWatch记者表示：“这更像是一场针对希拉里的不信任投票。”

对于华尔街目前上演的景象，席夫的判断是“非理性繁荣”，这话来自联储前主席格林斯潘（Alan Greenspan）1990年代晚期对互联网泡沫的形容。

“市场是大错特错了。”

迄今为止，股市上涨主要是因为特朗普的许诺都对企业界更加有利，比如减税和放松监管等，这些预计会刺激经济增长，拉高多年以来持续低迷的通货膨胀。现在，债券价格已经因为高利率和高通胀的预期受到了打压，十年期国债收益率上涨到了2014年以来的最高点。

席夫认为，投资者是“误解”了高利率和高通胀预期对经济的作用。

他解释说，哪怕在减税的背景下，高利率也足以对已经高度膨胀的股价形成打压。还有，市场现在已经习惯了享受超低利率下的好处，比如住宅销售和汽车贷款的强势等，而利率的逐步升高也将改变这一切。席夫说，利率上涨将影响住宅市场的供求关系，压低房价，长期而言便会削减银行资产负债表上资产的价值。“看看住宅市场，看看汽车市场！眼下的一切能发生，完全都是靠的廉价资金，廉价资金消失是不可能不造成任何严重损失的。”

事实上，根据联储的数据，利率上涨已经使得银行资产负债表出现了65亿美元的未兑现证券价值损失。不过，至少到现在，银行业还没有因此感到紧张，比如富国银行的首席执行官斯隆（Tim Sloan）最近就说，高利率整体而言对股市还是利好消息。特朗普获选后，标普500指数金融板块上涨了21%之多，是表现最好的板块。

不过，席夫的话是谁都不敢无视的，当初的2008年金融危机中，他是仅有的极少数能够从抵押贷款的状况中预见到全球经济危机的专家之一。不过，因为一直以来都批评联储没有能力有效执行货币政策，以及为黄金站台，也让他遭到了许多指责。

席夫说，市场必须对目前发生的情况保持警惕。他说，哪怕在真实利率降低的情况下，名义利率——真实利率减掉通货膨胀的结果——也可能会降低。面对通货膨胀的侵蚀，黄金往往都是一种有效的避险工具。