稳健型投资人怎么投资 稳健型投资理念

若问最近两年什么最火，相信很多人会说公募基金。小红书、微博、抖音，各大平台都有它的身影。

2019年、2020年，连续两年公募基金都获得了不俗的业绩表现，吸引众多新人跑步入场，中国证券投资基金业协会公布的数据显示，截至2020年底，公募基金资产合计19.89万亿元，创历史新高。

然而，今年春节后的市场大回调，基金净值接连回调，新基民经历了一场彻底的投资者教育，不少基民选择忍痛“割肉”。

长期以来，基金赚钱、基民不赚钱的现象一直存在。

尤其在震荡市，基民更是难熬，不少基民内心的真实写照是：“我知道基金要长期持有，也看好未来A股的走势。问题是短期太大的波动真的很难熬，但把钱放着又跑不赢通货膨胀。”

这时候，比“固收+”更近一步，比权益类产品更偏稳健的股债均衡型产品，如由18年从业经验老将孙松管理的易方达稳健增长混合（A类011777，C类011778）就很好的解决基民的烦恼。

该基金股票仓位上限是60%，降低单一资产波动，追求较好风险收益比。

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股债均衡配置，震荡市下的安心之选

面对2021年，不管是基民，还是基金经理，都有一个共识，即：今年收益率预期要放低，市场的波动性会加大，结构性行情加剧。

在这样一个可预见的震荡市场，如果是股票仓位高的纯权益产品，有多少基民心理能够经受住煎熬？如果是股票仓位低的防御产品，收益又不能让自己满意怎么办？

这时候，股债均衡型产品成为首选。

数据统计显示，2005年-2020年，过去16年间，不论是每年股债各投资50%于沪深300指数和中证全债，还是每年股债按照4：6，累计涨幅都超过400%。

尤其是前者5：5配置的收益率达到469.64%，远超过沪深300指数和中证全债指数，展现了平衡配置+复利效应的强大魅力。

除了收益率上的领先，在波动率和最大回撤率上，4:6或5:5的股债均衡组合相较于沪深300指数亦是明显的下降。

特别是在2008年、2015年、2018年，A股经历先扬后抑，沪深300指数在年内的最大回撤分别高达-71.60%、-43.48%、-31.88%，而股债均衡组合的最大回撤仅有沪深300指数的二分之一。

股债均衡的配置，债券部分相当于组合的安全垫，在股市表现欠佳时，力争以稳健收益降低震荡幅度，在股市急涨向好时又能适度把控仓位，防止“梭哈”追高。

正在火热发行的易方达稳健增长（A类011777，C类011778）便是一只股债均衡产品。

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一基实现“收益与稳健兼顾”

基金合同约定，易方达稳健增长能够进行A股+港股，双市场投资。

绝大多数情况下该基金将维持50%左右的权益仓位，如遇市场单边下跌则会进行仓位控制，大幅降低权益资产比例，同时灵活运作股指期货对冲风险，管控组合波动。

行业选择上，通过分析行业属性、行业景气度、估值水平等因素，对各行业的投资价值进行综合评估，主要投资于竞争格局良好、景气度较高且具有可持续性、相对估值水平合理的行业，并考虑行业集中度情况，适度分散行业配置，控制投资风险，确定并动态调整行业配置比例。

个股选择上，将在拟配置的行业内部通过定量与定性相结合的分析方法精选个股。

债券投资上，通过久期配置、类属配置、期限结构配置和个券选择四个层次进行投资管理。

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名家出品，18年老将掌舵

易方达基金，是国内“顶流”基金公司。

海通证券统计，截止2020年底在管非货币基金超7000亿元，已连续6年蝉联“非货币规模”第一。

拟任基金经理孙松是易方达基金创立之初便加盟的“元老”，此前他主要管理偏稳健收益的专户和养老金产品，直到2018年，才正式接手公募产品。

作为一位有着18年从业经验，13年投资经验的老将，多年的养老金资产管理让他形成恪守安全边际，控制下行风险，通过投资有持续竞争优势或阶段性低估的个股，获取长期稳健收益的投资理念。

事实上，稳健收益，一直是孙松领导的易方达投资二部的特色所在。

即通过适当控制权益仓位，借助行业广度和多维度的选股逻辑分散风险，坚守价值，以高质量公司对冲市场波动和宏观不确定性，以获取稳健收益。

实操管理中，孙松注重两点：

1、坚持长期视角，注重中长期稳健收益

孙松在选股中坚持自下而上和自上而下相结合，注重中观判断，从有成长性的行业中去选择上市公司。

组合配置中有三类公司：

首先，盈利模式稳定，有持续竞争优势的好公司。这是组合的核心。

其次，需求侧快速扩张的行业龙头。这是核心配置的补充。

最后，因行业周期、市场风格或经营困境等因素暂时被市场低估的公司。

孙松表示，“这三类公司并不是泾渭分明的，好公司出现好价格就是重大投资机遇。”

2、组合构建均衡稳健，回避极致配置

此外，孙松会关注单个行业配置比重，维持组合的适度分散和均衡。

上述三类公司在孙松组合里面，平均来看是5：2：3的比例，对第一类公司的投资会集中，对第三类公司的投资会偏分散。

具体到易方达稳健增长未来的投资，孙松表示会特别强调买入公司的安全边际，总体上以白马公司为主，买入价格也要相对合理，买入后不能有太多回撤。

投资是一场性格、心态和认知能力的比拼，拥抱一只有着实力团队做后盾的基金，无论市场如何变化，都能保持轻松，易方达稳健增长（A类011777，C类011778）便如此。

风险提示

我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段，基金过往业绩不代表未来表现，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其它基金的业绩不构成该基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。@头条基金