私募股权投资怎么样 私募股权投资过程

私募股权投资流程概况

第一个阶段：从获得项目信息到签署购买协议

1、私募股权投资项目团队在获得项目信息后将进行前期的项目筛选，不符合私募股权投资投资标准的项目将被淘汰；

2、对具有吸引力的项目，私募股权投资的分析人员会开展市场调查和企业调研，如果目标企业所在的行业特征、企业的市场地位、企业的估价、企业的管理层的愿景等关键条件符合私募股权投资的投资标准，则私募股权投资的分析人员会精心准备一份投资备忘录；

3、投资备忘录会提交投资委员会审查，如果论证有价值，则批准私募股权投资成立项目小组并由项目小组组织尽职调查；

4、私募股权投资的项目小组组织第三方实施尽职调查。尽职调查工作必须得到目标企业管理层的配合。调查结束后，第三方调查机构出具尽职调查报告；

5、私募股权投资项目小组与第三方调查机构、目标企业管理层等就尽职调查报告所反映出来的重要问题进行讨论，澄清所有疑点。尽职调查报告提交投资委员会，私募股权投资项目小组与投资委员会讨论报告披露的重要问题，商讨最佳解决方案。如果投资委员会认为项目仍由投资价值，就会批准私募股权投资项目小组开始合同谈判；

6、私募股权投资项目小组在律师等专家的帮助下设计交易结构，并与目标企业的企业主及管理层就关键问题进行沟通；

7、私募股权投资项目小组在律师的帮助下，就条款清单的细节内容与目标企业业务谈判协商，直至达成一致；

8、在律师的帮助下准备于收购有关的各项法律文件，并签署相关法律文件；

9、在律师的帮助下完成收购所需的各项行政审批。

第二个阶段：从签署购买协议到交易结束

根据收购方式的不同，第二阶段的交易流程会有些差别。

资产收购：

1、在过渡阶段（从签约到交割的期间），私募股权投资项目小组派驻代表进驻目标企业，监督目标企业日常运作，监督目标企业业务与管理层是否进行了重大资产处置、对外担保、抵押等活动。

2、在律师的帮助下，私募股权投资完成离岸控股企业的设立等相关法律事宜。

3、在律师的帮助下，私募股权投资与新企业的其他股东（通常是原企业的业主与管理层）起草新企业章程等文件，指定新企业的董事会成员及法人代表的人选，完成投资东道国内的新企业的设立等相关法律事宜。

4、私募股权投资项目小组组织、实施补充尽职调查，即在此前全面尽职调查的基础上，主要对过渡期内的企业财务状况进行调查，确认目标企业的资产负债状况为发生实质性变动。

5、支付收购价款，完成交割。

股权收购：

1、在过渡阶段，私募股权投资项目小组派驻代表进驻目标企业，监督目标企业日常运作，监督目标企业业主与管理层是否进行了重大资产处置或购置、对外担保或抵押活动等。

2、在律师的帮助下，私募股权投资完成离岸控股企业的设立等相关法律事宜。

3、在律师的帮助下，私募股权投资与新企业的其他股东（通常是原企业的业主与管理层）起草新企业章程等文件，指定新企业的董事会成员及法人代表的人选，完成投资东道国内的新企业的设立等相关法律事宜。

4、私募股权投资项目小组组织、实施补充尽职调查，即在此前全面尽职调查的基础上，主要对过渡期内的企业财务状况进行调查，确认目标企业的资产负债状况为发生实质性变动。

5、支付收购价款，完成交割。

第三个阶段：从交易结束到退出

收购结束后，私募股权投资获得了企业的控股权及董事会中的主要席位。此后，私募股权投资将致力于通过多种手段提升被收购企业的核心竞争力和市场地位，以及考虑在适当的时候退出以实现投资回报。

1、建立项目协调小组，全面负责收购后整合工作的计划与实施；

2、聘请并任命优秀的CEO和CFO进驻被收购企业，与原企业的管理层一道，共同负责企业的日常管理事务，保障企业平稳运营；

3、帮助企业的新管理层完善与实施拟定的发展战略；

4、帮助企业在行业内整合资源，包括寻找可以产生协同效应的收购目标、引进人力资源、加强与主要供应商及客户的联系等；

5、帮助企业开辟海外渠道、进入海外市场

6、 根据市场状况，计划并实施退出方案。

企业调研的目的在于：证实目标企业在商业计划书中所陈述的企业经营信息的真实性；了解商业计划书没有描述或无法通过商业计划书表达的内容，如生产流程、员工精神面貌等；发现目标企业在当前运营中存在的主要问题，而能否解决这些问题将成为私募股权投资前期投资决策的重要依据。这些问题既包括技术层面的，也包括有税务、法律、产权关系等层面；增进对行业的了解，对企业未来的发展战略、市场定位重新评价；与目标企业管理层近距离接触，观察管理层的个性、价值观、经营理念、经验与能力，通过沟通建立相互了解和信任，以及就投资额与股权比例等事宜交换意见。

财务和税务尽职调查、法律尽职调查、运营尽职调查是必须的内容，分别有会计师事务所、律师事务所和私募股权投资的项目管对执行或聘请行业专家协助项目团队执行。有时也会进行商业尽职调查、环境、技术及管理层背景的尽职调查内容。 尽职调查的费用由私募股权投资承担。如成功投资的话，尽职调查的费用计入投资总额的一部分；若没有完成投资，则计入基金的管理费用中。