中国熊市的成因是什么？中国熊市的特点

【编者按】 一、我国大牛市的诱因：

(1)制度性风险性

a、长期性处在股权分置情况。控股股东从建立上市企业起就时时刻刻侵吞中小型股东权利，另外40%国家股法人股迄今都还没发售。我国100%的资产相匹配的60%的个股，股票价格长期性较高，沒有投资价值。且成本费非常低的国家股法人股很多出去兑付，冲击性销售市场。

b、rmb没法随意换取，中国流动性过剩。股票价格长期性比欧美国家类似股票价格高(除H股中极少数金融机构绩优股)，故大部分个股迄今沒有实际性的项目投资股票估值，有向下挫的“地心引力”之感。

(2)系统性风险

a、中国人民币存有增值工作压力，年利率在关键强国中是最大的，国际储备年提高4000亿美金，吸引住了欧美热钱悄悄的进到，中国有钱，导致股票价格过高，有下挫工作压力。

b、我国财政政策2020年较松。1991年M2是GDP的1.33倍，现在是2倍。这几年都以7万亿到9.59万亿元新增贷款，加上财政局项目投资4万亿，当地政府投融资平台7-8万亿，导致流通性充足，股票价格过高，有下挫工作压力。

c、项目投资饥渴症比较严重。中国各省市当地政府及公司，不管经济发展是好還是差，都是有明显的项目投资捞钱不理智。一周上六七个新股上市，导致股票市场长期性的失血过多情况。

d、我国对通货膨胀、财产泡沫化极其警醒比较敏感，动则缩紧资金面推行缩紧的财政政策，比如二零零七年十月决策贷币从紧，股票市场即从6124点向1660点的谷底狠跌。

(3)股票风险性

危石下，安有完卵。在大大牛市中，许多 好、中、差的个股一齐下挫，有的股票因为企业內部难题也是一堆废弃物，股票下跌不仅。贵州茅台集团[-0.23% 资产券商报告]从230元跌到92元，云南铜业[-2.81% 资产券商报告]从98元跌到7.57元，灭绝人性的银广夏从37.99元跌到0.74元。因而，中国股票市场股票风险性也是非常大的。

二、我国大牛市特性

(1)、任何时刻抛出去，从长久看来全是对的。

(2)、赢利是一时的，个股亏本是常态化，股票大多数无法击败趁势。

(3)、越跌越买，越买越亏，跌无止尽，越补越亏。

(4)、证劵公司大多数亏本，平均薪水非常少，40%到50%的证劵公司资金链断裂。