什么是股票溢价？股票溢价交易好不好

【编者按】 什么是股票溢价？股票溢价交易好不好？

市场上投资者们所支付的实际金额大于证券的面值，则为溢价。当溢价出现在股票交易市场上，则表示投资者在减掉买卖股票时的各种手续费以后仍有余额。当溢价出现在基金交易市场上，就表示封闭性基金市场的买卖价格比基金单位净资产的价值等都要大。在股票交易市场上的溢价空间，是指投资者们判断一支股票的股票面值价格与目标价格之间的价差多少。通常，新股发行时，其实施溢价发行的操作都是以超过面值的价格进行的，此时，倘若股利是一定情况的话，会在很大程度上吧股票实施筹资时的所需成本降低。

溢价发行是债券发行的一种价格选择。优点是它不仅让发行者获得按票面金额计算的资金，而且给发行者带来额外的溢价收入，甚至使发行收入大于到期按面值偿还的本金支出，增加了发行收入，为发行者提供了在不增加债券发行数量的条件下获取更多资金的途径。但是，它要求发行者信用较高，同时，溢价发行债券利率较高，发行者到期偿还时将支付较高的利息。

若投资者决定（或被逼）持有认股权证至到期日，实际上他已预期放弃所有的时间值，纯粹只以正股于认股权证到期前的升幅为目标。以此为原则下，溢价便相对地变得有意义。因溢价（认购证为例）的定义是：正股需要上升多少，投资者以当时价格买入认股权证并持至到期日方可持平。溢价愈低，回本愈容易，换句话说，在到期时赚钱的机会（正股价处打和点之上）便愈高。

在这情况下，以溢价买认股权证并不是基于认股权证的本身的高低，而是出于哪一只较容易回本（尽管那只认股权证可能是价格中最贵的一只）。严格来说，投资者并不是以买认股权证的心态去作决定，而只是将认股权证当作以较低价买入的正股般看待，其引伸波幅、实际杠杆比率等数据已没有用场，因为投资者已不是从正股短期的变化中获利，而只是着眼于正股在认股权证到期时能否处打和点上，这与一般投资认股权证的目标和心态是完全不一样的。

判断股票溢价是好是坏是从投资者看待问题的原则来决定的，看待问题的角度不同结果自然不同。