螺纹钢热卷价差规律是什么？

　　【编者按】 罗纹钢和热卷同属于玄色系品种，二者之间干系也比力近，那末罗纹钢热卷价差纪律是什么?一路来看看吧。

　　1、可行性阐发

　　罗纹钢和热卷同属于黑钢产物，从原质料铸造成钢坯的历程均雷同，只是从钢坯轧制成了差别外形特征的钢材。罗纹钢是方坯经由过程热轧构成的带肋钢筋;而热轧卷板是以板坯(重要为连铸坯)为质料，经加热后由粗轧机组及精轧机组制成的带钢。以是两者的原质料加工历程是完全雷同的，有着配合的影响身分，致使两者的代价走势具有较强的相干性。

　　直不雅可以看出，罗纹钢和热卷期货代价趋向是同等的，经由过程数理统计阐发，两者的相干系数为0.98，为高度正相干。这就为两者之间举行跨品种套利奠基了底子。

　　2、套利逻辑阐发

　　(一)基于季候性纪律的套利时机

　　1.套利逻辑。代价是根本供求干系的直接表现，而价差干系则是各品种根本面强弱差别的直接反应，是以，价差背后现实上隐含的是各品种根本面的现实比拟状态。只管罗纹钢和热卷代价走势高度相干，但因为两者的卑鄙消耗范畴有所差别，除两者都市利用于基建外，罗纹钢消耗更偏重于房地产修建用钢，热卷更偏重于汽车、船舶等用钢需求，房地产、汽车、船舶等行业都具有较为显着的季候性纪律，房地产旺季一样平常在3-6月份，而汽车的旺季一样平常在3月和12月、船舶的旺季一样平常在年末。罗纹钢和热卷代价强弱具有显着的季候性差异作育了两者的价差也具有肯定的纪律性。

　　2.统计纪律。在理论支持的底子上，经由过程统计阐发进一步论证该套利逻辑的可行性。我们拔取2014年3月21日以来的热卷和罗纹钢的主力一连合约代价的价差举行数理统计阐发，从年度价差走势可以看出，每一年11月-12月份，热卷-罗纹的价差会呈现扩大，即热卷代价走势强于罗纹钢代价，这也切合前面我们基于根本面的阐发。

　　3.潜伏风险。本套利计谋是重要基于热卷和罗纹根本面的季候性纪律而举行的，一个重要的风险身分是热卷的消耗范畴呈现庞大利空、旺季不旺的环境;别的，罗纹的市场到场度显着高于热卷，需鉴戒市场感情大幅颠簸对付价差的倒霉影响。

　　4.套利时机选择。联合根本面阐发及数理统计阐发，11-12月份HC-RB价差扩大的纪律性较为显着，具有较好的生意业务时机，可以思量做多热卷空罗纹的套利计谋。详细操纵：

　　套利周期：11—12月份;

　　资金配比：1:1，即买进1手热卷同时卖出1手罗纹;

　　合约拔取： 01合约,05合约;

　　收支场机遇拔取：进场时候存眷10月尾到11月初，逢价差回落时渐渐建仓，离场时候存眷12月到次年1月份。

　　止损机遇：根本面呈现庞大变革，或资金吃亏到达10%，止损离场。