【编者按】12月16日晚，上交所网站表现，开普云科创板IPO提交注册，正式步进注册步伐。开普云是一家致力于研发数字内容治理和年夜数据相干技能的软件企业，为天下各级党政构造、年夜中型企业、媒体单元供给互联网内容办事平台的建立、运维和年夜数据办事。本年6月21日开普云科创板上市申请获受理，公司于12月4日过会。
客户资本优良
招股书表露，停止现在，公司重要出力于政务办事市场，客户以党政构造为主，具有遍及和优良的客户资本。2016年至2018年，公司累计为1500余家党政构造客户供给了办事，这类客户收进占业务收进比重别离为79.44%、78.31%和78.57%。
公司是当局网站集约化平台办理方案重要供给商之一，负担了多个省级当局网站集约化平台的建立，负担了10余个地级以上都会当局网站集约化平台的建立。公司还负担了广东省全程电子化商事挂号治理体系、东莞市一体化政务办事平台等典范政务办事项目标建立。
公司也在企业和媒体的数字内容治理范畴建立了多少典范项目，并将该市场作为将来重要的拓展偏向之一。
在企业聪明流派网站方面，公司负担了中国石油自然气团体有限公司、中国投资有限责任公司、中国神华能源股分有限公司、中国广核团体有限公司等年夜型央企聪明流派的建立，乐成实现了对年夜型跨国软件办事商如Micorsoft、Oralce、IBM同类产物的国产化替换。
开普云表现，固然公司也为年夜型央企供给互联网内容办事平台的建立，但因为现阶段资本有限，在金融和媒体范畴积存的客户较少，且还没有进进电信范畴。公司表现，金融和电信范畴的数字内容治理市场重要为IBM、Oracle、Microsoft等年夜型跨国软件企业所占有。适应宁静自立可控、国产化替换的进展趋向，包罗电信和金融等范畴的企业数字内容治理市场是公司将来重要的拓展偏向之一。
开普云在复兴上交所询问中表现，相较于拓尔思和南威软件等已上市的海内竞争敌手，受制于资产范围相对较小，公司互联网内容办事平台在天下的结构还不敷深切和周全。陈诉期内，公司互联网内容办事平台收进重要泉源于华南和华北地区。
别的，针对互联网内容办事平台“国际化和多说话撑持本领弱、一些行业尺度的撑持偏弱、对外洋的一些营业体系的集成和撑持本领另有待验证”的不敷，开普云表现，将加年夜面临企业客户的技能研发、产物推行和贩卖办事方面的资本投进，以企业数字内容作为将来重要的拓展偏向之一。
年夜数据办事占比不高
本次科创板上市，开普云筹划公然刊行新股数目不凌驾1678.34万股，不低于刊行后总股本的25%，并拟召募资金共4.61亿元。资金用处方面，公司估计分派1.84亿元用于互联网内容办事平台进级建立项目，2.04亿元用于年夜数据办事平台进级建立项目，残剩7376.94万元用于研发中央进级建立项目。
凭据开普云的先容，年夜数据办事是其重要营业之一，也是其上市召募资金的最年夜用处偏向。2016年-2018年，开普云研发用度占营收比例别离为17.59%、13.56%和10.35%。停止现在，公司已积存了涵盖数字内容收罗、阐发、存储和利用全生命周期治理的六年夜焦点技能，特别专注于应用人工智能前沿的天然说话处置惩罚和深度进修技能对年夜范围文本内容举行及时处置惩罚和阐发，开辟出互联网内容办事平台和年夜数据办事平台两年夜营业支持平台。此中，互联网内容办事平台构成了互联网聪明流派、政务办事平台、融媒体平台等利用场景的办理方案，年夜数据办事平台构成了云监测、内容宁静、云搜刮等SaaS模式的年夜数据办事。
招股书表现，年夜数据办事孝敬的收进其实不高，开普云坦言，2016年-2018年，公司年夜数据办事收进占业务收进的比例别离为24.47%、29.03%和25.69%。余下占业务收进年夜部门比例是互联网内容办事平台建立及运维营业，跟云盘算、年夜数据并没有干系。
上交地点询问中也要求公司增补，陈诉期内重要营业及60%以上的收进来自于为党政构造、企业和媒体供给互联网内容办事平台的建立、运维，并不是云盘算等意义上的“云办事”。
开普云在复兴中表现，云盘算根据办事模式可以分为三种范例，别离为底子办法即办事(IaaS)、平台即办事(PaaS)和软件即办事(SaaS)，公司年夜数据办事是构建在阿里云等IaaS平台之上的SaaS办事。
别的，公司年夜数据办事面对收进下滑风险。开普云的年夜数据办事并不是一样平常意义上的用户数据阐发、用户画像，利用范畴相对单一，且公司现在在该范畴积存了较年夜范围的客户基数，已占有较高的市场份额，新增客户数目放缓。2016年、2017年、2018年和2019年1-6月(简称“陈诉期内”)，年夜数据办事营业新增客户数目别离为471个、409个、223个和65个;2017年和2018年的收进增速别离为75.74%和28.81%，呈降落态势。开普云表现，公司假如不克不及有用拓展年夜数据办事的利用范畴，开辟出契合客户需求的更加富厚的年夜数据办事产物，年夜数据办事营业将面对新增客户数目和收进增速放缓，乃至收进下滑的风险。
毛利率达60%以上
凭据招股书先容，开普云的红利模式重要包罗三种范例：对付互联网内容办事平台建立，公司基于自立研发的平台软件，为差别利用场景供给本性化功效定制和现场实行等办事。公司凭据平台软件、定制功效开辟事情量、实行事情量等办事内容肯定收费金额，并在验收完成后确认收进。
对付年夜数据办事，公司为客户供给经由过程互联网开通账号便可利用的SaaS办事，并凭据客户订购的办事内容和办事限期收取响应办事用度，同时也供给抽查等顺次收取办事用度的模式。
对付运维办事，公司为互联网内容办事平台的办理方案，供给体系稳固宁静运行的保障支持办事，按办事内容、办事限期向客户收取响应办事用度。
陈诉期内，开普云的综合毛利率均能保持在60%以上，此中互联网内容办事平台建立营业毛利率在50%摆布，年夜数据办事营业的毛利率在80%摆布。与偕行企业比拟，属于较高程度。
在详细事迹体现上，陈诉期内，开普云别离实现业务收进1.06亿元、1.57亿元、2.28亿元和6735.16万元，2016年-2018年的营收年均复合增加率为46.83%;实现扣除非常常性损益后回属于母公司股东净利润别离为1542.95万元、3443.16万元、5729.75万元和624.36万元，2016年-2018年的扣非净利润年均复合增加率为92.70%，事迹连结快速增加。
不外，2019年1-6月，因为贩卖用度、治理用度和研发用度均较上年同期增长，致使扣除非常常性损益后回属于母公司股东的净利润较上年同期降落39.79%。
2019年1-9月，公司业务收进为1.42亿元，较上年同期增加13.87%;回属于母公司股东的净利润为2095.29万元，较上年同期降落10.07%;扣除非常常性损益后回属于母公司股东净利润为1946.66万元，较上年同期降落0.52%。公司估计2019年度可实现业务收进2.75亿元至3.02亿元，较2018年度增加20.60%至32.45%;估计2019年度可实现回属于母公司股东净利润6701万元至8041万元，较2018年度增加6.76%至28.09%;估计2019年度可实现扣除非常常性损益后回属于母公司股东净利润6507万元至7803万元，较2018年度增加13.57%至36.18%。