富春环保股吧:期权杠杆到底有多大？期权杠杆比率

　　【编者按】 期权杠杆到底有多年夜?期权杠杆比率

　　“假如标的上涨1%，买的认购期权能上涨几多”大概“标的下跌1%，认沽期权能涨几多”。年夜部门投资者对付期权代价的变革没有任何观点，固然影响期权代价的身分有许多，但影响最年夜的照旧标的变革，本日我们就来聊一聊标的变革和期权代价之间的干系是怎样样的。

　　起首，我们先容一个观点——杠杆，你投进100元，向券商融资100元，统共200元投资股票，你的杠杆倍数是2倍(为了便利比拟，我们用的总代价/净投资额盘算的杠杆倍数，和一样平常所说的1:1杠杆是一回事)，股票上涨10%，收益=股票涨幅*杠杆倍数，即10%*2=20%。买进一手股指，名义代价是100万，你付出了15万(15%)的包管金，杠杆倍数是100/15=6.67倍，假如指数上涨1%，你的收益是6.67%(收益=指数涨幅*杠杆倍数)。

　　要想知道你买进的认购期权，在标的上涨1%的环境下，收益有几多，一样要先盘算出期权的杠杆倍数，以2019.09.19日为例，标的收盘价3.007元，你买了一份认购期权，权力金0.0269元，即现实投进0.0269元，对应总代价3.007元标的资产，那名义杠杆倍数是几多呢?(留意我们这里用了名义两字)

　　3.007/0.0269=112倍，那是否是50ETF上涨1%，认购期权就可以上涨112%呢?不合错误，由于期权代价变革和标的变革其实不是一个线性的干系，这就触及到另外一个观点——Delta，权衡标的代价变革1个单元，期权代价变革几多的希腊字母。(关于Delta的具体先容和利用，我们在本栏目第47篇“Delta在生意业务中利用”一文中再做具体先容)

　　将名义杠杆倍数乘以变革的比例(Detla)，得出的才是期权合约的现实杠杆倍数了(留意，这里用了现实两字)。详细公式：

　　期权的现实杠杆倍数=标的代价/权力金*Delta

　　如，上面案例中，该认购期权现实杠杆=3.007/0.0269*0.571=63.8倍，即标的50ETF上涨1%，期权上涨63.8%，标的下跌1%，期权合约下跌53.8%。

　　固然，在许多生意业务体系里，可以自界说添加现实杠杆指标，表现各个期权合约的现实杠杆，其实不必要我们往盘算，可是你肯定要辨别生意业务体系里表现的是名义杠杆照旧现实杠杆。